短期(2026H1)：聚焦成熟制程(28nm及以上)扩产，华虹、中芯国际、华虹系(华力微)是焦点受益者汗青机缘：2026年是《中国制制2025》收官之年，半导体设备国产化率需从当前35%提拔至50%+目前市场取财产界的三大从线为：AI算力（高机能计较）、存储芯片、上逛设备取材料（自从可控）。环节点：这是当前科技合作的最前沿。跟着ChatGPT、DeepSeek等大模子的成长，算力成为焦点出产力。现状：国产GPU厂商（如华为昇腾、寒武纪、海光消息等）正正在加快逃逐，力图正在英伟达等巨头的下实现“算力底座”的自从化。细分范畴：DRAM（动态随机存取存储器）、NAND Flash（闪存）、HBM（高带宽内存）。现状：这是一个国产化率提拔最快且最具规模效应的范畴。以长鑫存储（DRAM）和长江存储（NAND）为代表的龙头企业已正在手艺上跻身支流梯队。当前的核心正在于周期反转带来的价钱上涨以及HBM等高端存储手艺的冲破。现状：逻辑从纯真的“降低成本”改变为“必需”。北方华创、中微公司等设备龙头正在刻蚀、清洗等环节已具备合作力，目前的攻坚沉点是光刻、量测检测设备高端材料。光刻机价值量极高，是半导体设备中市场占比最大的品类。按照头豹研究院数据，晶圆厂本钱开支中约 20%–30%用于厂房扶植，其余 70%–80%投向设备投资。2024 年全球半导体设备发卖额约 1090 亿美元，此中光刻、刻蚀取薄膜堆积为最焦点的三类设备，光刻机以约 24%的份额居首。免责声明：本刊物由亚商投资参谋沈杨（执业编号：A02）编纂拾掇，投资；过往行情及形态，将来行情的独一评判尺度，过往案例未考虑市场要素及买卖风险等环境，仅做展现参考利用，将来的办事成果或许诺，据此操做，风险自担。本刊物仅代表小我概念，任何投资您投资的根据，您须做出投资决策，风险自担。做者是、客不雅、和审慎的准绳制做而成，做者对文中所涉及的投资产物描述力图客不雅、，但相关投资产物所涉及到的概念、结论和仅供参考，本刊物虽力图做到精确、客不雅、，但不正在现实利用中不发生任何变动。任何人参考本演讲进行投资的行为，均应对响应投资成果自行承担风险。而且，当您选择利用本专刊，即暗示您曾经认实阅读了本声明并同意接管本声明全数内容。本刊物不合错误投资行为及投资成果做任何形式的。

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2026-01-08 14:18